接下来我们来说一说《聪明的投资者》所传达思想的精髓，关于价值投资理念相信大部分人都是耳熟能详的，具体可简单地归纳总结为五点。
第一个理论“购买公司股票背后的所有权，而不是它的交易权”，首先要知道股票的真正价值是提供稳定的现金流回报，所有权正是实现稳定现金流回报的前提。
当购买一家优秀企业，随着企业不断地扩张，其创造价值会源源不断地带给股东稳定的收益，而通过交易获得的收益则并不具有这样的持久性的。
第二理论“购买股票的依据是价值而不是价格”，此点是基于购买公司所有权的进一步解释，主要强调购买的时机暨价值与价格之间的关系。
那么“什么是价值”而“什么是价格”以及“两者之间的关系”，这里关于价值定义又回到第一个理论就是“企业的内在价值就是稳定的现金流回报”。
至于价格的定义作者则建议使用每股盈余和市盈率之间的关系来衡量，而价值和价格之间的关系又会涉及到个人预判和市场预判这两个因素，这又引出了下面的理论。
第三个理论“市场先生，暨市场总是处于理性和非理性之间”，个体投资者本身的善变，以及市场作为诸多投资个体集成的一种“盖亚意识”的善变。
市场既有理性的一面同时也具有非理性的一面，作为一个聪明投资者所要做的是“成为市场的主人而不是市场的奴仆”，就能理解市场运转的规律。
既不能过于重视它，也不能过于轻视它，非理性会带来意想不到伤害，也会给带来非常好的机会，那么如何把握这个机会而不受伤害呢？这又引出了第四个理论。
第四个理论“安全边际足够大，设置足够的冗余”，所谓安全边际是一种经济学术语“边际”的衍生利用，可以将其简单地理解为一种预防措施。
暨无论多么有把握的投资都会有意外发生，因此要重视运气，就如同一句话“没有意外的话意外发生了”，这里安全边际就是为帮助投资者对冲这样的意外。
那么又如何判断投资者所做的事情符合这四个理论的要求呢？显然需要一种能力，这种能力极其稀少且需不断地用知识复利来累计，这样又引出了最后一个理论。
第五个理论“建立并不断地拓展自身的能力圈”，所谓能力圈是对自己以及现实的一种诚实态度，即“知之为知之，不知为不知，是为知之也”。
能力圈的建立是一种漫长的过程，它需要不断地学习并进化，不断地将理论与现实相互印证，不断地试错，不断承认自己的无知，学会敬畏常识才有可能建立。
以上五个理论就是“价值投资”的基础原则，很简单但为什么很少有人做到呢？这就是投资中最有魅力的地方，往往胜利者不是最聪明的那个人而是最有智慧的人。
这里的智慧又可以用智、仁、勇三者来解释，也可以用控制情绪、批判思维、多元思维模型来解释，这里涉及的问题暂且不说，我是小贺，期待为你答疑解惑！
